На рынке полупроводников происходит крупное слияние. NXP Semiconductor покупает компанию Freescale Semiconductor. Если сделка будет одобрена регуляторами и акционерами, то появится крупнейший игрок с капитализацией порядка 40 млрд. долл. и оборотом около 10 млрд. долл. По плану слияние завершится во второй половине этого года.

Слухи о возможной продаже Freescale появились некоторое время назад и не вызвали особого удивления. Сейчас происходит быстрая консолидация полупроводниковой отрасли, поскольку рост рынка замедляется до однозначных показателей (в процентах) и небольшим игрокам становится труднее выживать в условиях усиления конкуренции.

Freescale существует с 1948 г., когда Motorola сформировала подразделение, ставшее одним из первых производителей полупроводников в мире, а в 2004-м выделила его в компанию Freescale, которую через пару лет купила группа частных инвестиционных фондов за 17,6 млрд. долл. В 2011-м компания выпустила акции на бирже, но у нее остались долги на сумму 5,6 млрд. долл. В прошлом году Freescale улучшила финансовые показатели и восстановила рентабельность, получив 251 млн. долл. прибыли при обороте 4,6 млрд. долл.

NXP, которая раньше была полупроводниковым подразделением голландской компании Philips NV, обрела независимость в 2006-м, когда несколько инвестиционных фондов купили 80%-ную долю бизнеса. В 2010-м NXP выпустила акции на бирже, и фонды продали свои доли.

NXP производит широкий набор полупроводниковых продуктов, занимая ведущее положение на рынке чипов для автомобилей и для связи малого радиуса действия (NFC). В 2014-м ее оборот вырос на 17% до 5,65 млрд. долл., а прибыль — на 55% до 539 млн. долл.

Объединившись, NXP и Freescale образуют гиганта, который займет девятое место среди производителей чипов, обойдя компании STMicroelecrtonics и Renasas, имеющие оборот 7 млрд. долл. каждая, и приблизившись к Texas Instruments с оборотом около 12 млрд. долл. (по данным IC Insight).

На усиление процесса консолидации указывает и то, что это — уже четвертое слияние на рынке полупроводников за этот год. Так, в феврале Avago Technologies объявила о покупке Emulex за более чем 600 млн. долл., а MaxLinear — о приобретении Entropic Communications за 287 млн. долл. В январе Lattice Semiconductor договорилась о поглощении Silicon Image за 600 млн. долл.

Нынешняя сделка — гораздо более крупная. NXP платит за акции Freescale практически столько, сколько они стоят на бирже, частично наличными, а остальное — своими акциями. В результате сумма сделки составит 11,8 млрд. долл., а с учетом долгов Freescale — 16,7 млрд. долл.

Аналитики одобряют слияние, указывая на то, что крупным игрокам легче справляться с влиянием продуктовых циклов и неустойчивым характером спроса на рынке. Участники сделки надеются на рост прибыли за счет экономии. Так, NXP прогнозирует, что в первый год после слияния за счет синергии удастся снизить ежегодные издержки на 200 млн. долл., а потом — на 500 млн. долл.

Правда у обеих компаний есть некоторые пересечения по продуктам, в основном связанные с производством микропроцессоров с архитектурой ARM. Однако в NXP считают их незначительными, утверждая, в целом продукты компаний удачно дополняют друг друга.

Версия для печати