“Аквариус” стал эмитентом ценных бумаг
В октябре ИТ-группа “Аквариус” (www.aq.ru) начала реализацию программы внешнего финансирования своих проектов путем выпуска векселей и облигаций. В качестве эмитента этих ценных бумаг выступает недавно созданное ООО “Аквариус Финанс”. Функции организатора и андеррайтера *1 взял на себя КБ “ЛОКО-Банк” (www.lockobank.ru). Маркет-мейкерами *2 по этому проекту являются инвестиционная компания “Регион” (www.regnm.ru) и финансово-инвестиционная фирма “Лидинг” (www.leading.ru). Финансовый консультант - АКБ “Росбанк” (www.rosbank.ru). Данная программа общим объемом заимствований в 1 млрд. руб. рассчитана на 1,5 года и состоит из нескольких этапов.
_____
*1. Андеррайтер - физическое или юридическое лицо, гарантирующее эмитенту размещение его ценных бумаг на рынке на согласованных условиях за специальное вознаграждение.
*2. Маркет-мейкер - признанное финансовое учреждение или физическое лицо, поддерживающее котировки курсов покупки и продажи определенных видов ценных бумаг на вторичном рынке.
Вексель “Аквариуса” первого транша
На первом из них будет выпущен пробный транш векселей на сумму 50 млн. руб., номинальной стоимостью 500 тыс. и 1 млн. руб. Срок их обращения - до 27 декабря 2002 г. Предполагаемая доходность: с авалем *1 КБ “ЛОКО-Банк” - 19,5-20,0% годовых, без аваля - 23,5-24,0% годовых.
_____
*1. Аваль - поручительство, подписав которое авалист принимает на себя ответственность за выполнение каким-либо из обязанных по векселю лиц своих обязательств. Аваль увеличивает надежность векселя и тем самым способствует его обращению.
Второй этап программы планируется начать в январе, а завершить в июне 2003 г. Объем заимствований (в виде дополнительного вексельного транша) составит 350 млн. руб.. Целью второго этапа, наряду с привлечением дополнительных средств, является подготовка рынка к выпуску облигационного займа группы “Аквариус”. Третий этап рассчитан на привлечение 600 млн. руб. в июле - декабре 2003 г. В отличие от предыдущих этапов большая часть данной эмиссии будет осуществлена в виде облигаций.
Привлеченные ресурсы намечено направить на финансирование девяти инвестиционных проектов группы общей стоимостью 35,4 млн. долл. (около 1,2 млрд. руб. *1). Ниже приводится список этих проектов.
_____
*1. Свои проекты “Аквариус” будет финансировать не только за счет внешних заимствований, но и из внутренних резервов.
1. Модернизация действующего в Москве производства “Аквариус - Восход” (планируемый объем инвестиций - 3,8 млн. долл., срок их освоения - 4 месяца, срок окупаемости проекта - 1,5 года). Проект предполагает аренду дополнительных помещений у ФГУП “НИИ «Восход»”. В них установят сборочную линию, климатические лаборатории, вибростенды и стенды для электростатического тестирования, автоматизированные упаковочные линии, а также создадут демонстрационные залы.
2. Строительство нового завода по сборке компьютерной техники (11,2 млн. долл., 12 месяцев, 4 года). Данный проект предусматривает возведение производственного комплекса площадью 40 000 кв. м, создание конвейерной линии производительностью до 180 тыс. ПК в год, линии для сборки серверов (мощность линии - до 15 тыс. шт. в год), автоматической термокамеры, стендов для тестирования компьютеров и серверов, лаборатории климатического тестирования, автоматизированных упаковочных линий и складских помещений, телекоммуникационного канала между заводом и компаниями группы, а также формирование автопарка и обучение персонала.
3. Кооперация с крупнейшими мировыми производителями ПК (3,8 млн. долл., 7 месяцев, 2,5 года). В ходе реализации этого проекта на мощностях “Аквариуса” будет организовано изготовление ПК под марками ведущих производителей. Привлеченные средства пойдут на покупку специализированного оборудования, модернизацию сборочной линии, приобретение тестовых лабораторий, расширение демонстрационных комнат, закупку и установку специализированного ПО, обучение и сертификацию специалистов.
4. Организация производства комплексов Aqua Call Center (1,9 млн. долл., 6 месяцев, 1,8 года). Проект предполагает организацию (в сотрудничестве с одним из мировых лидеров в области производства телекоммуникационного и сетевого оборудования) выпуска программно-аппаратных комплексов класса Internet Telephone Call Center, изготовленных на базе серверов Aquarius. Инвестиции намечено направить на приобретение специализированного оборудования и ПО, а также на обучение и сертификацию специалистов. Проектная мощность производства - 1500 комплексов в год.
5. Организация производства источников питания (3,6 млн. долл., 5 месяцев, 1,8 года). Ожидается, что в результате реализации этого проекта (совместно с одним из ведущих производителей систем жизнеобеспечения) ежегодно будет выпускаться до полумиллиона источников питания. Затраты по проекту складываются из средств на закупку специализированного оборудования, модернизации тестовых лабораторий, расширение демонстрационных комнат, приобретение ПО, а также на обучение и сертификацию персонала.
6. Расширение программы “Aqua-сети” (1,7 млн. долл., 4 месяца, 1,5 года). Как известно, с 2001 г. в кооперации с Tyco Electronics AMP (www.ampnetconnect.ru), на производственных мощностях “Аквариуса” в рамках программы “Aqua-сети” организован выпуск пассивного сетевого оборудования. Предполагается увеличить масштабы этой программы, расширить выделенные для нее производственные площади, закупить новое оборудование для резки кабеля и обжима концевых соединителей, освоить изготовление оптоволоконных кабелей, приобрести тестовые лаборатории, закупить специализированное ПО, расширить стенды электростатического тестирования, а также обучить и сертифицировать персонал.
7. Реализация новой системы управленческого учета (1,7 млн. долл., 2 месяца, экономия за счет внедрения новой ERP-системы - 2,4 млн. долл. в течение четырех лет). Группа “Аквариус” намерена усовершенствовать свою ERP-систему, используемую для учета и контроля производственных, складских и торговых операций. Деньги пойдут на модернизацию CRM-системы, реорганизацию структурных подразделений, оплату услуг консультантов, переподготовку управленческого и технического персонала группы.
8. Строительство логистического центра в Москве (6 млн. долл., 9 месяцев; после ввода центра в действие экономия составит 5 долл. на единицу обрабатываемого груза). Центр разместится на площади 9000 кв. м. Привлеченные средства пойдут на выкуп необходимого участка земли в собственность, организацию подъездных путей, приобретение автоматизированного складского комплекса и автоматизированной системы учета, перемещение комплектующих и готовой продукции, формирование автотранспортного парка и обучение персонала.
9. Организация научно-исследовательского центра (1,7 млн. долл.). Центр будет создан на базе имеющейся исследовательской лаборатории по разработке и внедрению передовых решений в компьютерных технологиях. Инвестиции пойдут на закупку и установку специализированного оборудования и ПО, приобретение тестовых лабораторий, оборудования демонстрационных и учебных комнат, оплату услуг зарубежных консультантов, найм высококвалифицированных научных кадров, обучение и сертификацию специалистов, создание каналов обмена информацией с вендорами и специализированными организациями.
Финансовые показатели группы “Аквариус”
Вообще говоря, средства на финансирование этих проектов можно было взять в долг. Например, в Сбербанке РФ. И под меньший процент, чем процент выплат по векселям. Но этот путь показался руководству группы компаний “Аквариус” малоперспективным. “Мы хотим стать максимально прозрачной фирмой, получить известность в финансовых кругах и обзавестись хорошей кредитной историей, - сказал председатель совета директоров группы “Аквариус” Леонид Гольденберг. - Для западных ИТ-компаний выпуск ценных бумаг является обычным делом. Наша цель - создать прецедент для российских фирм, работающих в области высоких технологий. Что из этого получится - покажет время”.
Согласно прогнозам IDC и исследованиям маркетингового подразделения “Аквариуса”, в ближайшие два-три года в нашей стране темпы роста спроса на компьютерную технику ожидаются на уровне 12-15% в год. Однако группа “Аквариус” ставит одной из стратегических целей увеличение своей доли рынка и планирует, что темпы роста выпуска оборудования будут опережать темпы роста спроса.
В частности, в 2002 г. группа намерена увеличить выпуск рабочих станций на 40%, а серверов - на 30%. Предполагается также, что в 2002 г. оборот “Аквариуса” увеличится на 49%, а чистая прибыль - на 16%.
Анонсируя программу внешнего финансирования, “Аквариус” обнародовал перспективы своего развития вплоть до 2005 г. (см. таблицу, содержащую лишь малую часть опубликованных данных).
